普惠制金融体系与金融稳定Inclusive Financial System and Financial Stability
王颖,陆磊
摘要(Abstract)：
以全球金融危机为转折点,中国的经济金融运行出现了诸多新迹象,其中的突出问题是金融资源配置的不均衡。一方面,银行业总资产突破100万亿元,相伴随的却是连续两年的实体经济部门融资难;另一方面,在经济下行期和负利率背景下,银行业获得了较高的利润。据此,本文提出如下观点:第一,普惠制金融体系建设的滞后性导致了融资集中和系统性风险积聚,过多的金融资源集中于政府项目和投机领域;第二,普惠制金融体系建设有助于通过分散金融资源配置以换取更为稳定的金融环境;第三,如果金融业侧重中小经济主体融资,则整体盈利水平还将进一步提高,其主要盈利来源将从数量扩张转向风险溢价。
关键词(KeyWords)： 普惠制金融体系;银行部门;盈利性;金融稳定
基金项目(Foundation):
作者(Author): 王颖,陆磊
DOI: 10.19647/j.cnki.37-1462/f.2012.01.002
参考文献(References)：
- ①银监会《中国银行业实施新监管标准的指导意见》从2012年1月1日起实施,系统重要性银行一级资本充足率将不得低于9.5%。据测算2011年上半年加权风险权重升至56%,主要原因是大型银行表外业务发展迅速。基于审慎测算原则,将2012—2016年加权风险权重设为60%。2011年末资产数=2011年9月末资产数+2010年四季度新增资产数*2011年9月末资产同比增速。2011年(6-12月)税后净利润=2010年税后净利润*(1+2011年前三季度同比增速29%)-2011年(1—6月)税后净利润。2006年至2011年9月末资产利润率平均为1.087%,假设2012—2016年资产利润率保持1.087%不变。2006—2010年五家大型银行分红比例在30%—70%之间,平均约为45%,考虑到大股东中投公司和财政部面临偿付特别国债本息和共管基金压力,初步判断未来几年分红比例很难低于40%,因此本测算假设分红比例为40%。2011年(6—12月)新增资本需求=(2011年末加权风险资产-2011年6月末加权风险资产)*0.095-2011年6月末富余资本。
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